심각하다는 중국 경제 상황

최근 중국 경제는 다양한 지표를 통해 복합적인 도전과 구조적 문제에 직면해 있음을 보여주고 있습니다.

[심각하다는 중국 경제 상황?]

1. 경제 성장률

2024년 중국의 국내총생산 성장률은 약 5%로 정부의 목표를 달성하였으나 이는 수십년 만에 가장 낮은 성장률 중 하나입니다. 국제통화기금은 2025년 성장률이 4.5%로 둔화될 것으로 전망하고 있습니다.

 

다만 이에 대해서도 중국 정보가 통계를 조작하고 있다는 중국 내부의 전문가들의 의견이 있습니다. 사실상 중국의 경제 성장률이 2~3%도 되지 않는다는 의견이 있고 중국 정부가 대 내외적으로 중국 상황의 위태로움을 감추기 위해서 통계를 조작하거나 하는 등의 내용도 있습니다.

 

물론 이에 대한 내용이 사실인지, 아닌지는 통계를 발표하는 중국 정부와 관련 기관에서 알고 있겠지만 말이죠.

2. 소비자물가지수와 인플레이션

소비자물가지수는 낮은 상승률을 보미여 이는 내수 부진과 소비 심리 위축을 반영합니다. 정부는 소비 촉진을 위한 다양한 부양책을 시행하고 있으나 가계의 소비 지출은 여전히 회복되고 있지 않습니다.

 

이와 관련해서 유동성 함정과 관련해서 설명을 해드리면 다음과 같습니다. 유동성 함정이란 중앙은행이 금리를 낮추고 시중에 유동성을 공급해도 경제 주체들이 소비나 투자로 연결되지 않고 현금을 보유하려는 현상을 의미합니다.

 

이 심리가 강해지면 정부의 부양책이 효과를 발휘하기 어렵습니다. 중국의 경우 다음과 같은 이유로 유동성 함정 심리가 작용하고 있습니다.

가. 미래 불확실성 증가 -> 가계의 저축 성향 상승

• 중국의 경제 둔화, 부동산 시장 침체, 청년 실업률 증가 등으로 인해 소비자들은 미래 경제 상황에 대한 불안감을 느낌.
• '공동부유' '부동산 시장 규제 강화' '미중 갈등 심화' 등이 장기적인 불확실성을 키웠음.
• 이에 따라 중국 가계는 가처분 소득을 소비보다 저축으로 돌리는 경향이 강해졌다. 

2023년 중국 가계 예금은 약 17조 위안 증가, 이는 사상 최대 규모이다. 즉 소비할 수 있는 돈은 많지만 사람들이 지출을 줄이고 돈을 쌓아두고 있다는 것이다. 

나. 부동산 시장 침체 -> 부의 효과 약화

• 중국에서 부동산은 국민 자산의 60~70%를 차지하는 핵심 투자 자산입니다.
• 하지만 헝다 사태, 부동산 개발업체 디폴트 증가, 주택 가격 하락 등으로 인해 부동산 시장이 침체되면서 가계의 체감 자산이 줄어들었습니다. 
• 보유 자산 가치가 감소하면 소비 심리도 위축되는데 이를 부의 효과 약화라고 합니다.

다. 정부의 부양책이 돈 푸는 것에 집중 -> 소비 심리 개선 부족

• 중국 정부는 금리 인하, 유동성 공급, 세금 감면 등 다양한 부양책을 시행하고 있습니다.
• 하지만 이러한 정책들은 주로 기업이나 금융시장에 초점을 맞춘 것이며 일반가계가 직접적으로 체감할 수 있는 소득 증가나 일자리 안정으로 연결되지 못하고 있습니다.
• 반면, 정부가 시행하는 부양책이 지속될수록 사람들은 '경기가 정말 나쁜가보다 ' 라는 심리를 가지며 소비를 더욱 줄이는 역효과가 발생할 수 있습니다.

중국 중앙은행이 금리를 인하하고 대출을 쉽게 해주더라도 가계는 미래가 불안하니 소비보다 저축이 안전하다고 판단하고 기업은 내수 부진으로 대출을 받아도 투자할 곳이 없다고 생각한다. 

라. 청년 실업률 상승 -> 소비 위축 가속화

• 2023년 중국의 청년 실업률은 21.3%까지 치솟았으며 정부는 이후 실업률 발표를 중단했다.
• 젊은 층이 소비 성향이 높은 계층이지만 높은 실업률로 인해 이들의 소비 여력이 크게 줄어들었습니다.
• 이들은 불확실한 미래를 대비해 더욱 소비를 줄이고 저축을 늘리는 전략을 선택하고 있다.

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3. 수출과 무역 갈등

2024년 중국의 수출은 강세를 보였으나, 도널드 트럼프 대통령의 재선으로 미국의 대중 관세 부과 가능성이 높아지면서 향후 수출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이는 기업 투자와 가계 소비에 추가적인 부담을 줄 수 있습니다.

4. 생산자 물가지수

생산자물가지수는 하락세를 보이며 이는 기업의 수익성 악화와 투자 위축을 나타냅니다. 특히 제조업 분야에서 이러한 경향이 두드러지며 이는 경제 전반에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

5. 부동산 시장과 주택 공실 문제

부동산 시장의 침체로 주택 공실률이 높아지고 있음 이는 지방정부의 재정 악화와 금융 시스템의 안정성에 위협이 되고 있습니다. 정부는 부동산 규제 완화와 주택 수요 촉진을 위한 정책을 추진하고 있으나 효과는 제한적입니다.

6. 자영업자 폐업률

내수 부진과 소비 심리 위축으로 자영업자들의 경영 환경이 악화되어 폐업률이 증가하고 있습니다. 이는 고용 시장에도 부정적인 영향을 미치며 청년 실업률 상승으로 이어지고 있습니다.

 

이러한 지표들은 중국 경제가 구조적 문제와 외부 요인으로 인해 복합적인 어려움에 직면해 있음을 보여줍니다.